美林調高華晨中國目標價至２﹒７２元，維持買入評級
2007/09/25 11:25
美林證券發表研究報告表示，將華晨中國（１１１４）目標價由２﹒２６港元，調高至２﹒７２港元，並維持「買入」評級。
該行表示，華晨中國上半年錄得１﹒２６億元人民幣虧損，但在撇除可換股債券重估虧損後，中期業績實質錄得盈利１﹒５７億元人民幣，超出市場的預期。
該行又指，寶馬合營盈利倒退４０％至５３００萬元人民幣，主要由於為加快本地化，需給予技術上的支持，故需支付額外的成本，預期明年的前景將會改善。
美林將華晨中國２００７年盈利預測調低７７％，至１﹒０７億元人民幣，以反映可換股債券的虧損及寶馬五系的出口成本，而８０至０９年則維持不變。《經濟通》
2007年9月24日 星期一
2007年9月18日 星期二
2007年9月12日 星期三
2007年9月11日 星期二
吉利汽車(175)
吉利汽車（１７５）８月份銷售量按年升３３％，首８個月微增２％
2007/09/11 17:06
吉利汽車（０１７５）宣布，集團持有４６﹒８％股權之四間聯營公司於今年８月份汽車總銷售量為１﹒３７萬台，較去年同期上升３３％，並較上月上升２２％，８月份所達到的銷售量為集團過往夏季月份中最好。
首八個月之汽車總銷售量為１０﹒９３萬台，較去年同期增長２％，為四間聯營公司今年新制訂目標銷量１９萬台的５８％。
吉利汽車發言人表示，由於６月份已確認了接近３萬台轎車訂單，使聯營公司在夏天的淡季中仍能保持較高的銷售水平。較高價型號轎車如「自由艦」及「吉利金剛」仍是聯營公司８月銷售量的主要來源，而華普轎車銷量，亦因出口訂單之付運，以及對新款低價型號轎車「海域」的強勁需求而提升。
由於預期「遠景」的需求強勁，加上新產品如「自由艦」升級版及新型四速自動變速箱之推出，以及預期年底前出口訂單付運強勁增長，管理層相信四間聯營公司的汽車銷售量於今年餘下月份將會加速增長。《經濟通》
2007/09/11 17:06
吉利汽車（０１７５）宣布，集團持有４６﹒８％股權之四間聯營公司於今年８月份汽車總銷售量為１﹒３７萬台，較去年同期上升３３％，並較上月上升２２％，８月份所達到的銷售量為集團過往夏季月份中最好。
首八個月之汽車總銷售量為１０﹒９３萬台，較去年同期增長２％，為四間聯營公司今年新制訂目標銷量１９萬台的５８％。
吉利汽車發言人表示，由於６月份已確認了接近３萬台轎車訂單，使聯營公司在夏天的淡季中仍能保持較高的銷售水平。較高價型號轎車如「自由艦」及「吉利金剛」仍是聯營公司８月銷售量的主要來源，而華普轎車銷量，亦因出口訂單之付運，以及對新款低價型號轎車「海域」的強勁需求而提升。
由於預期「遠景」的需求強勁，加上新產品如「自由艦」升級版及新型四速自動變速箱之推出，以及預期年底前出口訂單付運強勁增長，管理層相信四間聯營公司的汽車銷售量於今年餘下月份將會加速增長。《經濟通》
三大汽車集團擬投資５００億元開發自主品牌
三大汽車集團擬投資５００億元開發自主品牌
2007/09/11 12:25
中國汽車業界加快自主創新步伐，一汽、東風（０４８９）、上汽三大汽車集團計劃在近期投資約５００億元（人民幣．下同）開發自主品牌。
據《新華社》報道，中國機械工業聯合會副會長、中國汽車工程學會理事長張小虞表示，一汽集團計劃投入１３０億元打造自主品牌，其中，８８億元用於研發新車型，２５億元用於研發軟硬件設施，１７億元主攻２２９項車型重點技術。
上汽集團未來５年共需逾２７０億元用於公司發展，包括進行自主品牌整車建設、整車和發動機產品研發、技術中心建設等。另外，東風的自主品牌乘用車項目總投資接近１００億元。
張小虞說，０６年中國有１７７種新車型上市，雖然自主品牌轎車的市場份額仍大大低於合資品牌，但在１﹒６升以下的轎車市場中，自主品牌車已佔相當優勢。《經濟通》
2007/09/11 12:25
中國汽車業界加快自主創新步伐，一汽、東風（０４８９）、上汽三大汽車集團計劃在近期投資約５００億元（人民幣．下同）開發自主品牌。
據《新華社》報道，中國機械工業聯合會副會長、中國汽車工程學會理事長張小虞表示，一汽集團計劃投入１３０億元打造自主品牌，其中，８８億元用於研發新車型，２５億元用於研發軟硬件設施，１７億元主攻２２９項車型重點技術。
上汽集團未來５年共需逾２７０億元用於公司發展，包括進行自主品牌整車建設、整車和發動機產品研發、技術中心建設等。另外，東風的自主品牌乘用車項目總投資接近１００億元。
張小虞說，０６年中國有１７７種新車型上市，雖然自主品牌轎車的市場份額仍大大低於合資品牌，但在１﹒６升以下的轎車市場中，自主品牌車已佔相當優勢。《經濟通》
2007年9月10日 星期一
吉利汽車(175)
花旗維持吉利汽車「沽售」評級，目標價１﹒０７元
2007/09/10 12:26
花旗集團發表研究報告表示，吉利汽車（０１７５）上半年純利倒退３２％，表現令人失望，主要因汽車銷售量按年減少３％，以及售價下跌５％至６％所拖累，而此不利因素，亦抵銷了產品組合改善的利好影響。
該行指出，上半年的業績顯示內地的消費模式改變，經濟型轎車的增長呈放緩，而吉利汽車短期的前景仍具挑戰，該公司已將今年全年的汽車銷量目標由２４萬輛，降低至１９萬輛，料下半年的盈利增長將來自購入聯營公司餘下４４﹒１９％權益，同時生產倫敦的士的上海廠房將會於明年下半年投產。
該行又稱，吉利已發現需要從單純價格戰，轉為以技術及創意作競爭，但相信有關的轉型仍需時達致及資本上的投入。該行維持吉利汽車「沽售」評級及目標價１﹒０７元不變。《經濟通》
2007/09/10 12:26
花旗集團發表研究報告表示，吉利汽車（０１７５）上半年純利倒退３２％，表現令人失望，主要因汽車銷售量按年減少３％，以及售價下跌５％至６％所拖累，而此不利因素，亦抵銷了產品組合改善的利好影響。
該行指出，上半年的業績顯示內地的消費模式改變，經濟型轎車的增長呈放緩，而吉利汽車短期的前景仍具挑戰，該公司已將今年全年的汽車銷量目標由２４萬輛，降低至１９萬輛，料下半年的盈利增長將來自購入聯營公司餘下４４﹒１９％權益，同時生產倫敦的士的上海廠房將會於明年下半年投產。
該行又稱，吉利已發現需要從單純價格戰，轉為以技術及創意作競爭，但相信有關的轉型仍需時達致及資本上的投入。該行維持吉利汽車「沽售」評級及目標價１﹒０７元不變。《經濟通》
2007年9月9日 星期日
發改委：汽車業存在產能過剩和零部件發展滯後等問題
發改委：汽車業存在產能過剩和零部件發展滯後等問題
2007/09/10 10:41
發改委副主任張國寶表示，中國汽車產業雖然總體發展態勢良好，但仍存在三大問題，包括汽車產能過剩、汽車零部件產業發展滯後、配套服務水準不高。
張國寶指出，０６年中國汽車產銷量雙雙超過７２０萬輛，成為全球重要的汽車產銷基地。
但實際上，目前中國汽車的產能已超過１０００萬輛，而這種產能過剩的矛盾依然在積累，汽車工業的投資熱度還在增加。
統計顯示，「十五」期間，中國汽車工業固定資產投資達到２３５１﹒６億元（人民幣．下同），超過了以前所有投資的總和。而這一數據在０６年就達到１５００億元，今年上半年，這一投資額為７８９億元。
張國寶表示，目前中國還沒有形成大型的零部件企業，難以進入國際零部件採購鏈條。他認為，汽車零部件工業的發展已嚴重滯後整車工業的發展步伐，成為制約中國汽車工業做大做強的瓶頸。
張國寶還認為，中國汽車服務業的水準不高，尤其是汽車物流及相關配套服務還有待進一步提高，發展壯大與汽車相關的服務產業，才能完善汽車產業鏈條。《經濟通》
2007/09/10 10:41
發改委副主任張國寶表示，中國汽車產業雖然總體發展態勢良好，但仍存在三大問題，包括汽車產能過剩、汽車零部件產業發展滯後、配套服務水準不高。
張國寶指出，０６年中國汽車產銷量雙雙超過７２０萬輛，成為全球重要的汽車產銷基地。
但實際上，目前中國汽車的產能已超過１０００萬輛，而這種產能過剩的矛盾依然在積累，汽車工業的投資熱度還在增加。
統計顯示，「十五」期間，中國汽車工業固定資產投資達到２３５１﹒６億元（人民幣．下同），超過了以前所有投資的總和。而這一數據在０６年就達到１５００億元，今年上半年，這一投資額為７８９億元。
張國寶表示，目前中國還沒有形成大型的零部件企業，難以進入國際零部件採購鏈條。他認為，汽車零部件工業的發展已嚴重滯後整車工業的發展步伐，成為制約中國汽車工業做大做強的瓶頸。
張國寶還認為，中國汽車服務業的水準不高，尤其是汽車物流及相關配套服務還有待進一步提高，發展壯大與汽車相關的服務產業，才能完善汽車產業鏈條。《經濟通》
一汽集團８月銷售汽車１１﹒７萬輛增１９﹒４％
一汽集團８月銷售汽車１１﹒７萬輛增１９﹒４％
2007/09/10 10:10
一汽集團表示，８月共銷售汽車１１﹒７萬輛，同比增１９﹒４％。其中，轎車受新卡羅拉、邁騰等新車型上市的快速放量拉動，９月實現銷售９﹒４
萬輛，同比增２３﹒９％；中重卡車銷售１﹒１萬輛，同比增２４﹒７％，是唯一一家逆勢上揚的廠家。
統計顯示，８月一汽大眾銷售勢頭依然強勁，共銷售４２４６０輛，連續６個月月度銷量保持在４萬輛以上水平。大眾品牌以３４３１５輛創歷史新高。新車邁騰銷量穩步提升，實現銷售５５４３輛。首８月一汽大眾累計銷售３０﹒３萬輛，同比增４２﹒３％。解放公司８月銷售９２７７輛，同比增３８﹒９％，首８月累計實現銷量９﹒１萬輛，同比增６０﹒２％。
截至８月底，一汽集團已累計銷售汽車９２﹒６萬輛，同比增２３﹒６％，高於年度目標１９﹒６％的增速，完成全年計劃的６６﹒４％，高於去年２﹒２個百分點。其中轎車累計銷售７２﹒３萬輛，同比增２５﹒３％；中重卡累計銷量１１﹒２萬輛，同比增４８﹒４％。《經濟通》
2007/09/10 10:10
一汽集團表示，８月共銷售汽車１１﹒７萬輛，同比增１９﹒４％。其中，轎車受新卡羅拉、邁騰等新車型上市的快速放量拉動，９月實現銷售９﹒４
萬輛，同比增２３﹒９％；中重卡車銷售１﹒１萬輛，同比增２４﹒７％，是唯一一家逆勢上揚的廠家。
統計顯示，８月一汽大眾銷售勢頭依然強勁，共銷售４２４６０輛，連續６個月月度銷量保持在４萬輛以上水平。大眾品牌以３４３１５輛創歷史新高。新車邁騰銷量穩步提升，實現銷售５５４３輛。首８月一汽大眾累計銷售３０﹒３萬輛，同比增４２﹒３％。解放公司８月銷售９２７７輛，同比增３８﹒９％，首８月累計實現銷量９﹒１萬輛，同比增６０﹒２％。
截至８月底，一汽集團已累計銷售汽車９２﹒６萬輛，同比增２３﹒６％，高於年度目標１９﹒６％的增速，完成全年計劃的６６﹒４％，高於去年２﹒２個百分點。其中轎車累計銷售７２﹒３萬輛，同比增２５﹒３％；中重卡累計銷量１１﹒２萬輛，同比增４８﹒４％。《經濟通》
2007年9月7日 星期五
東風集團(489)
大摩：東風推新型號及成本再可節省，目標價５﹒８元
2007/09/07 11:40
摩根士丹利發表研究報告表示，仍維持東風集團（０４８９）今年下半年及明年業務前景正面的看法，該公司將會推出４至５款新型號，以及有進一步成本節省的空間，並可受惠於稅率下調。
此外，與富豪汽車於重型車方面的合作，及潛在於Ａ股上市，將可提升東風的價值及改善市場氣氛，故維持其「增持」評級，目標價為５﹒８元。
不過，該行關注東風的價格及利潤受壓，行業的平均售價下跌約２﹒５％，而東風則跌約２％，東風管理層預期在激烈的競爭環境下，今年下半年及明年的售價仍會呈下跌趨勢。此外，明年重型貨車的銷售亦不明朗，同時受歐盟計劃調高排放標準影響。《經濟通》
2007/09/07 11:40
摩根士丹利發表研究報告表示，仍維持東風集團（０４８９）今年下半年及明年業務前景正面的看法，該公司將會推出４至５款新型號，以及有進一步成本節省的空間，並可受惠於稅率下調。
此外，與富豪汽車於重型車方面的合作，及潛在於Ａ股上市，將可提升東風的價值及改善市場氣氛，故維持其「增持」評級，目標價為５﹒８元。
不過，該行關注東風的價格及利潤受壓，行業的平均售價下跌約２﹒５％，而東風則跌約２％，東風管理層預期在激烈的競爭環境下，今年下半年及明年的售價仍會呈下跌趨勢。此外，明年重型貨車的銷售亦不明朗，同時受歐盟計劃調高排放標準影響。《經濟通》
駿威汽車(203)
摩通調高駿威汽車盈利預測，目標價升至４﹒３３元
2007/09/07 11:04
摩根大通發表研究報告表示，將駿威汽車（０２０３）目標價由４﹒２元，調高至４﹒３３元，維持「增持」評級，以反映集團持有４９％股權的廣州零部件業務盈利貢獻較預期強勁。
該行表示，駿威上半年純利近１３億元，與去年同期大致持平，但仍較該行預測高出５﹒８％。故該行將其２００７及０８年盈利預測分別調高４％及３％，至１９﹒７億元及２４﹒２億元。
駿威面對的主要風險包括價格下跌及利潤受壓，以及未能成功推出第八代雅閣車系等。《經濟通》
高盛：駿威業績符預期但未來增長有限，惟調升目標價
2007/09/07 11:28
高盛證券發表報告指，駿威汽車（０２０３）中期盈利達１２﹒９３億元，微升０﹒４％，符合預期，廣州本田汽車銷售上升８％，至１３﹒３萬輛，較內地汽車市場２７％升幅為低，預期廣州本田繼續受惠於下半年市場強勁增長表現，但表現仍較整體落後。
高盛料，駿威即使已推出新型雅閣汽車，集團於２００７至０９年大幅提升盈利機會不大，因此該行維持０７至０９年盈利預測不變，並看好東風集團（０４８９）多於駿威，維持駿威「中性」投資評級，由於駿威股價較摩根士丹利國際資本中國指數出現３０％溢價，計及對駿威的估值，將目標價由３﹒９元，調高至４﹒２元，而東風目標價則為５﹒２元。
另外，駿威上半年自營業務收入上升１２％，經營溢利升３﹒４９倍，主要受惠於外匯收益，旗下持有５０％的廣州本田盈利貢獻１１億元，按年下跌１０％；汽車零件盈利貢獻１﹒２２億元，升１﹒３５倍。《經濟通》
瑞銀料駿威受惠廣州本田汽車銷售升，可帶動明年盈利
2007/09/07 16:10
瑞銀集團發表研究報告表示，駿威汽車（０２０３）旗下廣州本田今年底將會推出新一代雅閣汽車，預期將可帶動其明年的盈利及銷售增長，估計廣州本田明年的汽車銷售量按年上升２１％，從而帶動駿威汽車明年的盈利增長１７％。
此外，在擴展ＯＥＭ客戶的市場份額下，預期廣州零部件的盈利會持續增長，駿威汽車現價為０８年市盈率１０﹒５倍，估值吸引，故維持其「買入」評級及目標價為４﹒０７元不變。
該行又表示，駿威汽車上半年賺１２﹒９８億元，符合該行１２﹒９２億元的預測。《經濟通》
2007/09/07 11:04
摩根大通發表研究報告表示，將駿威汽車（０２０３）目標價由４﹒２元，調高至４﹒３３元，維持「增持」評級，以反映集團持有４９％股權的廣州零部件業務盈利貢獻較預期強勁。
該行表示，駿威上半年純利近１３億元，與去年同期大致持平，但仍較該行預測高出５﹒８％。故該行將其２００７及０８年盈利預測分別調高４％及３％，至１９﹒７億元及２４﹒２億元。
駿威面對的主要風險包括價格下跌及利潤受壓，以及未能成功推出第八代雅閣車系等。《經濟通》
高盛：駿威業績符預期但未來增長有限，惟調升目標價
2007/09/07 11:28
高盛證券發表報告指，駿威汽車（０２０３）中期盈利達１２﹒９３億元，微升０﹒４％，符合預期，廣州本田汽車銷售上升８％，至１３﹒３萬輛，較內地汽車市場２７％升幅為低，預期廣州本田繼續受惠於下半年市場強勁增長表現，但表現仍較整體落後。
高盛料，駿威即使已推出新型雅閣汽車，集團於２００７至０９年大幅提升盈利機會不大，因此該行維持０７至０９年盈利預測不變，並看好東風集團（０４８９）多於駿威，維持駿威「中性」投資評級，由於駿威股價較摩根士丹利國際資本中國指數出現３０％溢價，計及對駿威的估值，將目標價由３﹒９元，調高至４﹒２元，而東風目標價則為５﹒２元。
另外，駿威上半年自營業務收入上升１２％，經營溢利升３﹒４９倍，主要受惠於外匯收益，旗下持有５０％的廣州本田盈利貢獻１１億元，按年下跌１０％；汽車零件盈利貢獻１﹒２２億元，升１﹒３５倍。《經濟通》
瑞銀料駿威受惠廣州本田汽車銷售升，可帶動明年盈利
2007/09/07 16:10
瑞銀集團發表研究報告表示，駿威汽車（０２０３）旗下廣州本田今年底將會推出新一代雅閣汽車，預期將可帶動其明年的盈利及銷售增長，估計廣州本田明年的汽車銷售量按年上升２１％，從而帶動駿威汽車明年的盈利增長１７％。
此外，在擴展ＯＥＭ客戶的市場份額下，預期廣州零部件的盈利會持續增長，駿威汽車現價為０８年市盈率１０﹒５倍，估值吸引，故維持其「買入」評級及目標價為４﹒０７元不變。
該行又表示，駿威汽車上半年賺１２﹒９８億元，符合該行１２﹒９２億元的預測。《經濟通》
2007年9月4日 星期二
廣汽與日野商用車合作項目獲批
廣汽與日野商用車合作項目獲批
2007/09/05 10:09
據《上海證券報》引述廣州市經貿局消息稱，從化的日野商用車項目已通過國家核准，並於今年１０月動工建設。建成後將成為中國最大的商用車生產基地之一。
資料顯示，發改委在８月中已正式核准並同意廣州汽車集團股份有限公司與日野汽車股份有限公司合資成立廣汽日野汽車有限公司，項目合資期限３０年。
根據合資方案，新成立的廣汽日野汽車有限公司將收購廣汽集團旗下的廣州羊城汽車有限公司資產，生產羊城公司原有自有商標產品，同時取消羊城公司生產資質。在廣州從化建立新的生產廠區，所有產品轉到廣汽日野從化廠區生產。
按照規劃，該項目將新增總投資３１﹒２４億元（人民幣．下同），註冊資本為１５億元。其中，重組羊城公司並易地建設項目新增投資為２３﹒９９億元，廣汽集團和日野公司各出資５０％，其餘１３﹒９９億元申請銀行貸款。在產品定位上，廣汽日野項目將鎖定中高檔商用車市場。《經濟通》
2007/09/05 10:09
據《上海證券報》引述廣州市經貿局消息稱，從化的日野商用車項目已通過國家核准，並於今年１０月動工建設。建成後將成為中國最大的商用車生產基地之一。
資料顯示，發改委在８月中已正式核准並同意廣州汽車集團股份有限公司與日野汽車股份有限公司合資成立廣汽日野汽車有限公司，項目合資期限３０年。
根據合資方案，新成立的廣汽日野汽車有限公司將收購廣汽集團旗下的廣州羊城汽車有限公司資產，生產羊城公司原有自有商標產品，同時取消羊城公司生產資質。在廣州從化建立新的生產廠區，所有產品轉到廣汽日野從化廠區生產。
按照規劃，該項目將新增總投資３１﹒２４億元（人民幣．下同），註冊資本為１５億元。其中，重組羊城公司並易地建設項目新增投資為２３﹒９９億元，廣汽集團和日野公司各出資５０％，其餘１３﹒９９億元申請銀行貸款。在產品定位上，廣汽日野項目將鎖定中高檔商用車市場。《經濟通》
2007年9月3日 星期一
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